Công ty môi giới BĐS lớn nhất miền Bắc công bố gì trước giờ lên sàn?

Với mức giá tham chiếu trong ngày chào sàn là 50.000 đồng/cp, giá trị vốn hóa thị trường của CenLand là 2.500 tỷ đồng.

CenLand là công ty con của Cen Group, vốn điều lệ 500 tỷ đồng, trong đó Cen Group nắm 51,1% cổ phần, VinaCapital 12%, Dragon Capital 13%, Cán bộ CNV 12%, Ban lãnh đạo và các bên liên quan 3,1%,  Cổ đông khác 8,8%.

Công ty có 3 công ty con (CenLand sở hữu 80% tại mỗi công ty con này), cụ thể: CTCP Bất động sản Cen Sài Gòn – cung cấp dịch vụ môi giới BĐS tại thị trường phía Nam; CTCP DV BĐS Ngôi Sao Toàn Cầu – cung cấp dịch vụ môi giới BĐS qua nền tảng trực tuyến; CTCP Truyền thông và Giải trí Ngôi Sao Mới – cung cấp giải pháp Bán hàng & Marketing cho các chủ đầu tư BĐS.

Với vị thế là nhà môi giới BĐS lớn nhất miền Bắc với 42% thị phần miền Bắc và 18% thị phần trên cả nước, năm 2017 công ty bán được 11.555 sản phẩm. Trong đó có 7.730 căn chung cư, đóng góp 66,9% doanh thu trong tổng số 1.115 tỷ đồng doanh thu; 1.595 đất nền, đóng góp 13,8% doanh thu; 196 căn nhà phố thương mại, đóng góp 1,7% doanh thu; 2.034 condotel, đóng góp 17,6% doanh thu.

Ông Phạm Thành Hưng (giữa) - Phó Chủ tịch HĐQT CendLand chụp ảnh cùng các đại diện đại lý môi giới trong một sự kiện. Ảnh: Cen Group.

Tại thời điểm cuối năm 2017, tổng tài sản của CenLand là 1.054 tỷ đồng. Hệ số nợ/vốn chủ sở hữu chỉ là 17,6% và toàn bộ là nợ ngắn hạn. Do bản chất ngành môi giới BĐS có tài sản hữu hình thấp, nên công ty khó vay ngân hàng. Do vậy nợ của công ty chủ yếu là nợ các cá nhân. Tỷ lệ lợi nhuận để thanh toán lãi vay rất cao, lên đến 87,4 lần.

Trong năm 2017, doanh thu từ Cen Invest, công ty con của Cen Group chiếm 25% tổng doanh thu của CenLand.  Tại thời điểm cuối năm 2017, CenLand có khoản phải thu dài hạn với Cen Invest là 220 tỷ đồng (bằng 20,9% tổng tài sản), là khoản tiền đặt cọc để phân phối sản phẩm của Cen Invest. Tạm ứng cho nhân viên và Ban điều hành là 40 tỷ đồng. Tổng cộng toàn bộ số tiền trên chiếm 25% tổng tài sản của CenLand.

Theo báo cáo tài chính 6 tháng đầu năm 2018, các khoản phải thu ngắn hạn tăng 50,5% so với đầu năm, lên 976 tỷ đồng. Tồn kho tăng từ 4 tỷ đồng lên 101 tỷ đồng do công ty có hoạt động đầu tư thứ cấp.

Theo đánh giá của CTCK HSC, việc mở rộng sang đầu tư thứ cấp sẽ tạo doanh thu và lợi nhuận tăng mạnh trong tương lai nhờ công ty có thể hạch toán toàn bộ hoặc một phần giá trị giá trị hợp đồng vào doanh thu tùy theo điều khoản hợp tác với các chủ đầu tư, thay vì chỉ được nhận phí hoa hồng môi giới (3%-10% giá trị hợp đồng) theo mô hình môi giới như trước đây.

Tuy nhiên, chiến lược này cũng có những hạn chế nhất định như: Tỷ suất lợi nhuận gộp chung sẽ giảm vì tỷ suất lợi nhuận từ đầu tư BĐS thứ cấp thường dao động khoảng 20% - 25%, trong khi tỷ suất lợi nhuận từ môi giới cao hơn nhiều, là khoảng 40% – 45%. Hơn nữa, đầu tư thứ cấp đòi hỏi vốn đầu tư ban đầu lớn hơn nhiều so với chỉ môi giới đơn thuần và kéo theo rủi ro lớn hơn cho công ty.