Thị trường "lạnh nhạt" với Bảo Việt sau công bố kết quả kinh doanh quý 1

Đại hội cổ đông của BVH diễn ra ngày 18/05 phần nào cho thấy triển vọng kém khả quan trong năm nay. Ngay sau đó, cổ phiếu BVH đã lần đầu tiên trong vòng 1 tháng qua có 4 phiên liên tiếp không tăng giá (2 phiên giảm và 2 phiên đứng giá).

Đối với nhà đầu tư chứng khoán, hai sự kiện được chờ đợi nhất trong tháng 5/2016 là Đại hội đồng cổ đông của hai “ông lớn” Bảo Việt (BVH) và Vinamilk (VNM).

Theo báo cáo tài chính được công bố, lợi nhuận sau thuế quý 1/2016 của BVH đạt 387 tỷ đồng, chỉ tăng 4,37% so với cùng kỳ, hoàn thành 32,51% kế hoạch cả năm là 1.190 tỷ đồng. Lỗ thuần hoạt động bảo hiểm giảm còn 242,50 tỷ đồng so với mức 305,22 tỷ đồng trong quý 1/2015 và lợi nhuận hoạt động đầu tư giảm nhẹ 3,19% so với cùng kỳ còn 786 tỷ đồng.

Về mảng nhân thọ, BVH là doanh nghiệp đứng đầu cả về quy mô phí bảo hiểm khai thác mới và thị phần phí bảo hiểm khai thác mới với 688 tỷ đồng phí bảo hiểm khai thác mới, chiếm 22,8% thị phần, trong khi Prudential là 595 tỷ đồng, chiếm 19,7% thị phần.

Tăng trưởng ở mảng nhân thọ chủ yếu nhờ doanh thu phí sản phẩm liên kết chung tăng 39,88% so với cùng kỳ, đạt 1.559 tỷ đồng và đóng góp 53,37% tổng doanh thu phí bảo hiểm nhân thọ.

Trong khi đó, thị phần bảo hiểm phi nhân thọ lại giảm xuống còn 17,8% (quý 1/2015 là 18,4%), nhưng vẫn giữ vị trí số 2 trong lĩnh vực này sau PVI (21,3%). Trong đó, doanh thu phí bảo hiểm ô tô tăng 7,14% so với cùng kỳ và đạt 528 tỷ đồng. Doanh thu phí bảo hiểm sức khỏe tăng 11,36% so với cùng kỳ và đạt 523 tỷ đồng.

Cổ tức trả cho chủ hợp đồng bảo hiểm nhân thọ cũng tăng 9,47% so với cùng kỳ lên 78,67 tỷ đồng và chiếm 28,62% tổng chi phí tài chính.

BVH khá kín tiếng trong việc công bố thông tin chi tiết về kế hoạch phát hành riêng lẻ cho NĐT chiến lược. Từ năm 2014, BVH đã dự kiến phát hành 400-600 tỷ đồng giá trị cổ phiếu mới cho đối tác chiến lược, tương đương 6-8% cổ phần. Tuy nhiên kế hoạch này không thực hiện được và BVH đã không phát hành được cổ phiếu cho đối tác chiến lược trong 2 năm qua. Ngoài ra, BVH còn dự kiến phát hành cổ phiếu ESOP với tỷ lệ bằng 5% số lượng cổ phiếu lưu hành. Giá phát hành chưa được xác định nhưng sẽ không dưới 10.000 đồng/cổ phiếu.

Nguyễn Tuân