HSBC: Dự đoán tăng trưởng Việt Nam chỉ 5,1%

Áp lực lạm phát giảm

Theo đánh giá của Ngân hàng HSBC, hoạt động kinh tế Việt Nam tiếp tục bị ảnh hưởng nặng nề từ nhu cầu nội địa yếu kém. Những số liệu về bán lẻ, lạm phát và thương mại ... đang trên đà đi xuống, cho thấy trong khi tăng trưởng vẫn còn dao động ở mức 5%, quá trình phục hồi lại chưa chắc chắn và có nhiều khả năng sẽ còn chậm hơn so với dự kiến.

Về lạm phát, kỳ vọng lạm phát cơ bản sẽ giảm đáng kể trong những tháng tới nhờ vào các mức lãi suất thuận lợi và nhu cầu kém. Lạm phát cơ bản đã chậm lại từ mức 12,1% trong tháng 4 còn 11% trong tháng 5 so với cùng kỳ năm ngoái. So sánh theo tháng, lạm phát cơ bản có yếu tố điều chỉnh mùa vụ vẫn giữ nguyên trong tháng 5 ở mức 0% so với mức 0,6% trong tháng 4.

"Chúng tôi kỳ vọng lạm phát cơ bản sẽ giảm đáng kể trong những tháng tới nhờ vào các mức lãi suất thuận lợi và nhu cầu kém. Khả năng sản xuất năng lượng trong nước tăng cũng sẽ giúp ổn định mức cung năng lượng trong tương lai của Việt Nam"- nhóm phân tích của HSBC đưa ra nhận định.

Cho tới tháng 5, nhu cầu tiêu thụ hàng hóa trong lĩnh vực bán lẻ vẫn chưa được cải thiện Ảnh:L.P

Nhìn nhận về nguyên nhân, nhóm nghiên cứu của HSBC cho rằng, đa phần tình trạng bất ổn kinh tế gần đây của Việt Nam bắt nguồn từ quá trình tự do tín dụng của khu vực nhà nước trong thập kỷ trước và lĩnh vực tài chính non trẻ bị gánh nặng nợ xấu dồn ép.

Chính vì vậy, việc thành lập Công ty Quản lý tài sản (VAMC) là một trong những quyết định quan trọng nhằm nỗ lực tái cơ cấu ngành ngân hàng, giải quyết một nửa số nợ xấu trong toàn hệ thống và nâng cao hiệu quả hoạt động của ngành ngân hàng.

Tuy nhiên, HSBC cũng tỏ ra nghi ngại về tính hiệu quả của công ty này khi nguồn vốn của VAMC còn hạn hẹp, cùng với đó là mối quan tâm về quá trình hoạt động đòi hỏi phải có giám sát chặt chẽ.

Với mức phục hồi tăng trưởng chậm, HSBC điều chỉnh dự báo tăng trưởng GDP cho năm 2013 từ mức 5,5% trước đây xuống còn 5,1%.

Điều này một phần phản ánh sự yếu kém không mong muốn của giá cả hàng hoá dẫn đến ảnh hưởng hoạt động xuất khẩu nông nghiệp và năng lượng cũng như làm cho tăng trưởng tín dụng yếu.

Việc thắt chặt tiêu dùng cộng với tăng trưởng tín dụng thấp đã làm ảnh hưởng đáng kể đến các hoạt động trong nước. Trong khi đầu tư nước ngoài sẽ bù đắp phần nào cho hoạt động đầu tư trong nước yếu hơn, nhưng điều đó vẫn chưa đủ để hỗ trợ nền kinh tế đạt được mức tăng trưởng 7% trước đây.

“Những cải cách cơ bản sớm nhất nên diễn ra trong nửa cuối năm 2013. Bộ Kế hoạch và Đầu tư gần đây đã dự báo mức tăng trưởng kinh tế trong năm 2014 là 6% và chỉ số lạm phát sẽ là 7%. Liệu Chính phủ có thành công trong việc đạt được những mục tiêu đó hay không còn phụ thuộc vào khả năng phá băng hệ thống ngân hàng vốn bị nợ xấu ảnh hưởng”, báo cáo của HSBC kỳ vọng.