Hơn 99% cổ đông SHB đồng thuận sáp nhập

Habubank đã chính thức sáp nhập vào SHB

Tỷ lệ hoán đổi chưa có tiền lệ, nhưng khả thi

Có vẻ như không chỉ các cổ đông “nóng ruột” chờ đợi tới phần nội dung quan trọng nhất của ĐHCĐ là thảo luận xem xét và thông qua đề án sáp nhập, mà ngay cả chủ tọa đại hội - Chủ tịch HĐQT NHTMCP SHB Đỗ Quang Hiển cũng nóng lòng không kém, khi ông liên tục giục các thành viên HĐQT “lướt” qua nhanh những nội dung khác mà ĐHCĐ cần thông qua.

Theo ý nhiều nhiều cổ đông tham gia, tỷ lệ chia 1 cổ phiếu SHB thêm 0,21 cổ phiếu SHB sau khi sáp nhập dường như làm “giảm giá trị cổ phiếu SHB”, nếu so với cổ đông của Habubank thì cổ đông SHB đang “thiệt” hơn. Có ý kiến cổ đông lại lo ngại khi cho rằng, tỷ lệ và phương thức hoán đổi chưa có tiền lệ này sẽ “vấp” phải những khó khăn về mặt pháp lý nếu ĐHCĐ thông qua chuyện sáp nhập…

Giải thích rõ hơn về tỷ lệ hoán đổi và phương thức chuyển đổi cổ phiếu, đại diện Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS) – đơn vị tư vấn thương vụ sáp nhập giữa SHB – Habubank cho biết, phương án sáp nhập SHB và Habubank là phát hành số lượng cổ phiếu 100% vốn điều lệ hiện tại của Habubank để hoán đối. Về điều khoản thương mại, các bên đã có sự thống nhất trước đó là cổ đông HBB nhận tỷ lệ 0,75. “Bản chất đây không phải là cổ phiếu thưởng, cổ phiếu thặng dự nên không có việc điều chỉnh giá tham chiếu cũng như pha loãng cổ phiếu” – vị đại diện VCBS nói.

Theo thỏa thuận của Habubank và SHB thì cổ đông của Habubank sẽ được nhận 0,75% trên vốn điều lệ của Habubank là 4.050 tỷ đồng, còn 0,25% còn lại sẽ bù đắp cho cổ đông của SHB. Nếu quy ra trên tổng vốn điều lệ hiện thời của SHB là 4.815 tỷ đồng, tỷ lệ này tương đương 0,21%.
Năm 2012 SHB sẽ không có cổ tức, nhưng năm 2013 đáp ứng ít nhất bằng với lãi suất tiền gửi của NH (năm 2011 SHB trả cổ tức cho cổ đông là 13%).

Ông Đỗ Quang Hiển chia sẻ thêm, tỷ lệ hoán đổi 0,75% được đưa ra căn cứ vào báo cáo tài chính và đặc biệt khi một nhà đầu tư nhìn vào Habubank đánh giá không chỉ về mặt tài chính mà còn là những tài sản vô hình. Lỗ của HBB chỉ là lỗ thời điểm nhưng những lợi thế về thương hiệu, mạng lưới, khách hàng đó là những giá trị mà phải tích lũy qua một thời gian dài.

Còn về phương thức hoán đổi, đúng là chưa có tiền lệ nhưng trong luật không cấm và trước khi trình ĐHCĐ hai nhà băng đã xin ý kiến chỉ đạo của NHNN và Ủy ban Chứng khoán. “Chắc chắn sẽ không gặp vấn đề gì về pháp lý khi tiến hành hoán đổi” – ông Hiển trấn an.

Đáng chú ý trong phần trình bày về sức khỏe NH sau sáp nhập của Tổng Giám đốc SHB ông Nguyễn Văn Lê nổi lên vấn đề, tỷ lệ nợ xấu và nợ quá hạn của NH sau sáp nhập khá cao, lần lượt là 12,88% và 21,3%. Tỷ lệ nợ xấu cao được lãnh đạo SHB chỉ ra là do phát sinh từ các khoản vay của Tập đoàn Vinashin. Tuy nhiên, sau sáp nhập NH sẽ tiến hành trích lập dự phòng đầy đủ trong vòng 5 năm. “Do đó, để giải quyết khoản nợ xấu, NH sau sáp nhập sẽ sử dụng nguồn dự phòng rủi ro tín dụng để xử lý từng phần các khoản cho vay Vinashin, theo đó, tỷ lệ nợ xấu sẽ giảm” – ông Lê khẳng định.

Liên quan tới khoản lỗ lũy kế 1.829 tỷ đồng mà NH sau sáp nhập sẽ phải “gánh” cho Habubank, ông Lê khẳng định, NH đã lên phương án tài chính xử lý và sẽ được bù đắp ngay trong năm 2012.
Cụ thể, NH sẽ trích lập dự phòng các khoản vay và trái phiếu Vinashin trong 5 năm, mỗi năm trích lập khoản vay là 372 tỷ và trái phiếu là 72 tỷ đồng.

Ngoài ra, 30% dư nợ Vinashin và 30% trái phiếu Vinashin sẽ được tập đoàn Vinashin phát hành trái phiếu có bảo lãnh của Chính phủ và số trái phiếu này sẽ được cầm cố trên thị trường mở (OMO) để tạo thành nguồn vay vốn giá rẻ cho SHB. Ngoài ra, khoản dư nợ còn lại được cầm cố để vay tái cấp vốn của NHNN, và lãi suất vay tái cấp vốn này sẽ thấp hơn lãi suất vay tái cấp vốn thông thường là 3%.

99,4% cổ đông SHB “duyệt” đề án sáp nhập

Đánh giá mặt “lợi” và “hại” khi SHB sáp nhập với Habubank, vị Chủ tịch SHB cho rằng, sẽ “được nhiều hơn mất”. Theo ông Hiển, trước khi sáp nhập HĐQT SHB đã tính toán và cân nhắc rất kỹ lưỡng thương vụ này. Nếu không sáp nhập, SHB sẽ phải mất tới 5 năm về thời gian, chi phí sức người, sức của mới có được thương hiệu “sáng” hơn, quy mô mạng lưới và tầm cỡ hơn. “Đây là cơ hội kinh doanh tốt cho SHB. Trong kinh doanh không phải lúc nào cơ hội cũng đến. Thay vì thời gian 5 năm, chúng ta chỉ cần 3 tháng cho việc sáp nhập mà cái lớn hơn là quy mô, tầm cỡ NH… thì được rất nhiều” – ông Hiển tự tin nói.

Dù vẫn còn những điểm “gờn gợn” mà có thể nhiều cổ đông chưa thông suốt, nhưng với tỷ lệ biểu quyết thông qua lên tới 99,4% tổng số phiếu biểu quyết, có thể coi là “cái kết đẹp” cho cả hai NH: SHB và Habubank. Những bước tiếp theo chỉ còn là về mặt thủ tục pháp lý để hai nhà băng “sớm về với nhau”.

Trước thềm ĐHCĐ của SHB đúng một ngày, NHNN cũng phát đi thông cáo tán thành chuyện sáp nhập giữa hai nhà băng này. Theo NHNN, quyết định sáp nhập này là một lựa chọn tối ưu để bảo vệ quyền lợi của các cổ đông nói riêng và các nhà đầu tư nói chung tại Habubank, phù hợp với mục tiêu cơ cấu lại hệ thống tổ chức tín dụng của Chính phủ và NHNN. NHNN sẽ tiếp tục hướng dẫn, hỗ trợ, tạo điều kiện để việc sáp nhập này thành công.

Thời điểm hiện tại, Chính phủ và NHNN đang khuyến khích các tổ chức tín dụng nói chung và các NHTM nói riêng tự nguyện hợp nhất, sáp nhập với nhau. Đây được cho là giải pháp hiệu quả để giảm bớt số lượng các tổ chức tín dụng yếu kém, từng bước hình thành một hệ thống tổ chức tín dụng đa năng, hiện đại, an toàn, hiệu quả, có khả năng cạnh tranh lớn hơn nhằm đáp ứng tốt hơn nhu cầu về dịch vụ tài chính, NH của nền kinh tế.

Thu Hoài